大摩华鑫盛军锋：*府投资相关行业
有阶段性机会
大摩主题优选与大摩基础行业基金经理盛军锋表示，近期市场更大的可能是维持区间震荡，未来与*府投资相关的行业存在阶段性机会。
盛军锋认为，从经济基本面情况来看，GDP增速逐季下滑，并且企业盈利水平下降十分明显。如果没有经济刺激*策出台，经济下滑可能会持续到三季度，在*府目前加大投资力度的情况下，有望实现经济在二季度见底。整体上经济处于底部区域，在底部区域徘徊的时间和幅度取决于经济刺激*策的力度。
从投资时钟的角度来看，盛军锋认为，CPI已经明显回落，经济处于较低的水平，传统的投资时钟显示目前处于经济的衰退末期，下一个阶段将是复苏初期，市场将等待盈利增速见底回升，随后脱离底部区域，在这个阶段是进行权益资产投资的好时机。
然而，中国经济目前的情况有其特殊性，由于顾及到经济转型，*府投资刺激不会像4万亿那样猛烈，而是会大打折扣，*府对经济增速的预期已经下调。因此，出台的刺激*策力度和08年相比会是比较弱的，市场反应的幅度也会低于上一轮经济刺激时期。
盛军锋表示，整体来看，市场将维持区间震荡的格局。五月份以来的市场调整主要是对4月份市场预期经济复苏的证伪，而*府投资*策一出台，反弹随即而至。未来与*府投资相关的行业都有阶段性机会，受益于*策放松的地产、券商也会有不错的收益，消费行业全年来看应该有正收益。等待7、8月份宏观经济数据出来时若能够确认经济底部，市场底部也就可以得到确认。